МОСКВА, 6 фев (Рейтер) – Повышение ключевой ставки дает
о себе знать: расширение потребительского спроса в России
замедлилось в результате торможения розничного кредитования, и
рост потребительских цен стал более сдержанным, при этом
проинфляционное влияние временных факторов сменилось
дезинфляционным, сообщил ЦБР в обзоре «О чем говорят тренды».
Взгляд регулятора на текущую ситуацию в экономике стал более
оптимистичным, чем это было в предыдущем обзоре, где ЦБР писал,
что темпы роста цен перестали увеличиваться, но и значимого их
снижения не происходит.
«В декабре-январе текущие темпы роста потребительских цен
заметно снизились. Однако они по-прежнему значимо превышают
уровень 4% в пересчете на год», – сообщил ЦБ в свежем обзоре.
При этом регулятор отмечает, что говорить об устойчивом
тренде на замедление темпов роста цен пока преждевременно.
Он связывает общее замедление инфляции в большей степени с
временными дезинфляционными факторами на рынках отдельных
товаров и услуг и укреплением рубля, чем со снижением общего
инфляционного фона.
В части устойчивых компонентов инфляции в декабре-январе, по
оценке аналитиков ЦБР, «только проявились признаки» снижения
инфляционного давления.
Из проинфляционных рисков регулятор выделяет дефицит кадров
в российской экономике:
«При этом нехватка рабочих рук в экономике и высокая
загрузка имеющихся производственных мощностей, судя по всему,
будут больше поддерживать увеличение зарплат, чем рост
производства. Это способствует поддержанию повышенного
инфляционного давления».
Уже принятые решения по ужесточению денежно-кредитной
политики приведут к дальнейшему торможению инфляционных
процессов, пишет ЦБР.
«Возвращение инфляции к цели требует поддержания жестких
денежно-кредитных условий в течение продолжительного периода», –
повторил регулятор.
ЦБР на декабрьском заседании повысил ставку до 16% и
объявил, что близок к завершению цикла ужесточения
денежно-кредитной политики. Глава ЦБР Эльвира Набиуллина
говорила, что регулятор должен убедиться, что инфляция устойчиво
замедляется перед снижением ключевой ставки: на это потребуется
два-три месяца или больше. В своем январском интервью она
допустила снижение ставки во втором полугодии 2024 года.
Ближайшее заседание о ставке пройдет 16 февраля, как
ожидается, ЦБР оставит ее на уровне 16%.
Аналитики ЦБР указали, что оперативная статистика
свидетельствует о продолжении роста экономики России в четвертом
квартале 2023 года, но более низкими темпами по сравнению с
третьим кварталом.
Рост ВВП по итогам 2023 года, по их оценке, превысил 3,0%.
(Елена Фабричная)
