БАНГАЛОР, 12 июл (Рейтер) – Доходность казначейских
облигаций США в ближайший год будет снижаться на фоне ожиданий
скорого завершения цикла повышения ставок Федрезервом, считают
опрошенные Рейтер стратеги рынка облигаций. Они также
прогнозируют более крутую кривую доходности в ближайший год.
С момента достижения минимума 24 марта доходность двухлетних
госбондов США US2YT=RR выросла более чем на 150 базисных
пунктов, достигнув на прошлой неделе шестнадцатилетнего пика в
5,12%.
Однако с тех пор доходность опустилась примерно на 25
б.п., так как рост занятости в экономике США оказался наименьшим
за последние два с половиной года, а рынки интерпретировали
недавние
высказывания представителей ФРС
как свидетельство того, что цикл повышения ставок близок к
завершению.
Согласно проведенному Рейтер 5-12 июля опросу 75 стратегов,
специализирующихся на облигациях, это наблюдавшееся последнее
время снижение доходности будет продолжаться в течение
ближайшего года.
«Экономические данные в настоящее время свидетельствуют о
неплохой динамике. Однако в ближайшие месяцы она исчезнет», –
сказал Томас Саймонс из Jefferies, который ожидает широкого
снижения доходности в ближайшие месяцы.
«Рынок будет закладывать довольно агрессивный путь снижения
ставок в дальнейшем».
Доходность двухлетних облигаций США, которая
обычно движется в ногу с ожиданиями о процентных ставках,
согласно опросу, снизится к концу года примерно на 70 базисных
пунктов до 4,15%.
Также ожидается, что доходность 10-летних казначейских бумаг
, составляющая в настоящее время 3,96%, через полгода
опустится до 3,50%.
Если это произойдет, то к концу 2023 года спред между
доходностью двухлетних и десятилетних казначейских обязательств
сократится до 65 б.п. с около 90 б.п в настоящее время.
«Кривая, скорее всего, останется глубоко инвертированной,
так как ФРС грозит новыми повышениями ставок в конце этого года.
Мы ожидаем постепенного увеличение изгиба кривой в четвертом
квартале (2023 года) и еще более резкого изгиба в первом
квартале 2024 года, когда мы прогнозируем первое снижения
ставки», – отметил Геннадий Голдберг из TD Securities.
«Замедляющаяся инфляция и трудовые данные должны
способствовать увеличению изгиба кривой».
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:
(Сарупья Гангули и Индрадип Гош, опрос Шалу Шривастава, Прерана
Бхат и Индрадип Гош)
