НЬЮ-ЙОРК, 10 июл (Рейтер) –
Приближается сезон отчетности за второй квартал, и инвесторы
обращают внимание на просевшие сектора, которые могут укрепиться
вне зависимости от того, войдет ли экономика США в рецессию в
2023 году.
Несмотря на то, что индекс S&P 500 вырос почти на 15%
с начала года за счет подъема акций нескольких тяжеловесов среди
акций роста и технологических компаний, некоторые отрасли
заметно отстают, включая сектор здравоохранения S&P 500, который
снизился на 4,7%. Финансовый сектор опустился на 2%, а
энергетический упал почти на 9%.
Эти не слишком популярные отрасли становятся все более
привлекательными для инвесторов, все больше терзающихся
сомнениями по поводу того, наступит ли рецессия в США.
Управляющие глобальными фондами в июне примерно на 5%
увеличили долю в акциях сферы здравоохранения и банков, сократив
при этом долю в таких популярных в период рецессии направлениях,
как денежный рынок и акции производителей товаров массового
потребления, по данным BofA Global.
Крупные управляющие активами, такие как BlackRock и
Wells Fargo, в прогнозах на оставшуюся часть года
выделили сектор здравоохранения как наиболее привлекательный.
Некоторые крупные банки улучшили прогнозы для экономики США,
а Goldman Sachs снизил оценку вероятности рецессии в ближайшие
12 месяцев до 25% с 35%. Министерство торговли, в свою очередь,
повысило прогноз роста ВВП в первом квартале до 2% в годовом
исчислении по сравнению с первоначальной оценкой в 1,3%.
Куинси Кросби из LPL Financial назвала перетягиванием каната
ситуацию с оценками вероятности рецессии на рынке.
«Но до тех пор, пока мы не услышим от компаний, что они
сокращают свою рабочую силу, мы считаем, что у нас не будет
ужасного сезона отчетности компаний, и некоторые из этих
отстающих секторов станут более привлекательными», – сказала
она.
Рост числа рабочих мест в США был самым медленным за два с
половиной года в июне, но сохраняющиеся высокие темпы роста
зарплат указывают на все еще узкий рынок труда, показали данные
в пятницу. Это практически гарантирует, что Федеральная
резервная система возобновит повышение процентных ставок в июле.
Такое положение, вероятно, продолжит оказывать давление на
рынок акций по мере роста стоимости заимствований. По данным
Refinitiv, ожидается, что во втором квартале совокупный
показатель прибыль компаний S&P 500 упадет на 5,7%, в основном
из-за снижения маржи.
Несмотря на эту мрачную картину, «дешевые» оценки и
стабильные показатели прибыли сектора здравоохранения делают его
все более привлекательным для инвестиций в случае замедления
темпов роста экономики во второй половине года, считает Самир
Самана из Wells Fargo.
Сектор здравоохранения торгуется с прогнозируемым
коэффициентом цены к прибыли на уровне 17,6, что значительно
ниже 20,1 для более широкого индекса S&P 500.
«Мы считаем, что ФРС сделает все возможное, чтобы инфляция
вновь приблизилась к 2%, и именно поэтому мы считаем, что в
ближайшие месяцы мы увидим рецессию, спровоцированную ФРС», –
добавил Самана.
Финансовые компании, вероятно, продолжат выигрывать от
повышения ставки ФРС и уверенности в том, что худшие последствия
регионального банковского кризиса уже позади, сказал Тома Огнара
из Allspring Global Investments.
На этой неделе отчитается ряд крупных банков включая
JPMorgan Chase, Citigroup и Wells Fargo.
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:
(Дэвид Рэндалл)
